凱撒衛(1817)是陶瓷衛浴設備製造商，陶瓷衛浴製成難度相當高，30幾道工序都有其難度，一不小心就會產生廢品造成損失，所以製程良率非常重要，但是公司良率如何，是否持續進步，這些資訊我們外部投資人應該如何得知呢？我個人會察看財報裡面的銷貨折讓、銷貨退回以及存貨報廢等項目，看看是否逐季減少。
從上表很明顯可以看出，在營收年年提升的情況下，銷貨退回、銷貨折讓以及存貨報廢卻持續降低，這代表製程良率持續提升。這有助於提升公司的毛利率和營業現金流，更重要的是，公司產品品質穩定，品牌形象才會提升，所以對於像凱撒衛這樣的公司，我個人非常在意銷貨退回、銷貨折讓以及存貨報廢這幾項時常被忽略的數字。
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