新巨(2420)過去9年(2007-2015)營業現金流45.6億，自由現金流10.3億，發放股利25.4億，若扣除2013年因為購買五股廠房產生的27億現金流出，則自由現金流為28.5億，發放股利22.4億，現金股利佔了自由現金流的78.6%，也就是說公司賺來的自由現金有近8成用來發放股利。 這確實是電源廠的特性，因為屬於成熟產業，不太需要太多資本支出，所以可以發出高現金股利。 公司過去都沒有把賺來的大筆自由現金拿來盲目投資，這次的大舉投資我相信應該經過深思熟慮，董事長說這是新巨非常重要的布局，我還蠻相信的。
以四大股東如此高持股，且長期穩定持有的情況來看，如果不做這個投資，大股東還可以每年爽領高額股利好幾年，為什麼他們要做這個決定？我認為必定是經過理性思考，願意犧牲短期利益(高額現金股利)以換取未來的大成長，同時這也可以看出經營者的企圖心。
我們可以假想我們就是那四大股東，你願意一下子把本來屬於自己的20幾億，拿去投資現在看來空間明顯太大的五股廠房嗎？就算你願意，也還要說服其他三人，所以這肯定不是一件容易的事，一定要有足夠的說服力，才有可能讓四大股東都同意。總之，這件事情我看到的是，大股東根留台灣永續經營的決心，而且必然有相當程度的信心，認為這個投資會帶來優渥的報酬。
去年發了5.3億現金股利，四大股東約可以領2.1億，今年只剩3.8億，四大股東約可以領1.5億，少了6千萬，降低股利還被市場懲罰造成股價下跌。所以四大股東不但少領了6千萬股利，股價下跌對他們的資產更是傷害，他們為何還堅持要這麼做？ 這並不是說因為這個投資，新巨接下來必然會迎來大成長。我想說的是，我相信這個決定是深思熟慮的，經營階層一定有某種程度的信心。
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